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新希望:2024年06月5日-06月12日投资者关系活动记录表

作者:公告 来源:网络 浏览数:55765 发布时间:2024-06-24 9:19:24

新希望6月15日公布2024年06月5日-06月12日投资者关系活动记录表

问答交流

Q1:近期猪价回暖,公司5、6月份盈利水平如何?

A:近期猪价回暖确实帮助公司盈利有明显改善,公司5月份整体已实现2.5-3亿左右的盈利。当然这些还是未经审计的,最终以后续发布的半年报为准。

关于6月份盈利,首先养猪这一块自身成本肯定还在下降,但具体能实现多少盈利,还是要看猪价的增长。根据目前上旬的整体猪价看,可能盈利还是会比5月份好一些。

Q2:当前能繁母猪数量多少?近期猪价回暖,公司会不会补一些母猪?

A:当前能繁在73万头左右,比上月略增一点,后备45万头左右。公司对今年的复产没有预设一个太高的规模目标,核心还是要维持比较好的生产水平,公司希望能使在运营场线的完全成本保持在14元/kg左右或更低。

即便要考虑一些补母猪的计划,主要参考的倒还不是猪价,而是实时的成本水平和下降趋势。目前看今年下半年会补一些,6、7月先少量补一些,更多的补充都会放在9月份之后。

Q3:公司近一阶段成本端持续改善的情况与原因是怎样的?

A:公司在养猪业务上关注三大核心成本:

一是育肥成本,这个主要受育肥环节一些指标的影响,当前育肥存活率在92-93%,料肉比大约是2.64,6月份最新的增重成本已经到了10.5元,相比5月份下降0.4元。

二是断奶仔猪成本,这个主要受母猪配怀环节指标的影响,当前公司PSY大约在25,4月份断奶头数大约是10.9、5月份已经达到11.1了,5月断奶成本是288元,6月份预期会更低,前期仔猪断奶成本的下降都会传导到后续肥猪中苗种成本的下降,预期7-8月苗种成本还有0.4-0.5元的下降空间,今年运营产线成本降到14.2元是没有问题的。

三是后备母猪转固成本,这将是未来对公司影响最大的一环,从去年年初从4600-4800元/头下降下来。现在在2380元/头,今年6月份预计会到2200元/头左右,基本和行业优秀的同行达到同一水平。

上述三大成本继续保持下降,公司的养殖效率、成本就能保持在最优秀梯队里。

闲置产线确实会有一些影响,但负担不会影响特别大,一方面因为这个只是对折旧摊销影响,不影响现金流;另一方面,随着公司后续增加对自育肥场的投放、一些场线的复产扩产、以及对闲置场线的处置,也会有所下降。

Q4:公司资产负债率水平较高的情况如何改善?

A:1)公司二季度盈利明显改善,就能直接帮助改善负债率,预计二季度末能恢复接近去年底的水平。且公司预计经营改善将带来三四季度盈利提升,今年底的目标是资产负债率降到70%以内,明年计划降到65%以下。

2)定增的发行在全力推进,二季度推动进度会整体加快。

3)还有一些资产也在引战过程中,包括育种引进国家的一些基金,还有其他产业也会引入一些战略投资人,降低资产负债率。

Q5:未来的资本开支计划?

A:未来两年资本开支每年20-30亿左右,大的资本性投入已经结束了。其中维修技改10个亿左右,还有几个亿是一些收尾款项的支出。

Q6:公司仔猪销售及盈利情况?

A:近期每个月仔猪销量在20万头左右,二季度仔猪销售可能在60多万头,约1个亿的利润。整个上半年预计仔猪销售在100多万头。

Q7:公司海外饲料主要布局哪些地方?

A:海外布局在东南亚、非洲一些国家,其中主要又是东南亚。我们划分的第一梯队核心国家是印尼、越南、菲律宾。饲料中主要是禽料、水产料,尤其在一些穆斯林国家,禽料较多,而一些非穆斯林国家,比如越南,猪料会有相当的占比。另外因为东南亚很多国家都是沿海国家、加上地处热带、河流也很密集,所以海外的水产料比例比国内更高一些。近年来随着海外市场日渐成熟,海外的吨利水平也会有些下降,但还是有国内两倍以上。

Q8:今后在饲料方面公司大概想维持怎么样的利润?

A:因为前期的高价原料问题,以及冬季北方生猪产能去化的影响,今年饲料业务,特别是在北方,量利方面相比去年肯定会多一些压力,整体盈利可能会比去年低一些。就目前的区域分布看,其中国内、国外利润各贡献一半左右。未来两年,国外饲料会有比较好的增长,希望产量能到每年600万吨以上,利润如果表现好的话,可能能增长到10亿左右;国内利润,今年会有些调整,但也会随着周期回暖以及自身调整到位,重新恢复增长,未来也希望每年能稳定在7-10个亿左右的利润。

Q9:近期公司饲料表现如何?

A:总体看5月环比微增。分品种看,5月猪料环比基本持平,母猪料环比小个位数下降。5月禽料外销环比增加,水产销量有微幅下降。

Q10:上半年看到的行业产能出清情况如何?行业产能去化会是哪些类型的主体在去化?

A:从农业部的数据来看,1、2月份大幅去化,3、4月份去化幅度慢一些。散户当前在母猪端恢复养殖的情况较少,在生产设备、防疫能力方面,做母猪养殖难度都会大一些。估计未来散户主要集中在育肥和二次育肥阶段。从去化程度来看,散户的能繁去化程度也会比大企业和集团企业更深。

过去几年的行业趋势是大企业占比越来越高,在行业中主要减少的还是散户,目前散户占比肯定相比几年前是降低了,特别是在母猪端。剩下的散户,自身的生产规模可能也都相比几年前有所提升,有的可能已经升级成中小规模场了。

公司判断现在是能繁母猪去化的低点,后续进一步大幅去化的可能相对比较小了。可能头部企业的能繁母猪数量还在扩张,但也并不代表全行业的在扩张,还是要看农业部的数据,更能代表全行业。

但目前全行业总体来说也比较谨慎,且前几年的长期亏损,也才刚刚在最近几个月有所弥补,大家对复产扩产都还比较谨慎,更多还是通过一些肥猪延迟出栏、二次育肥、外购仔猪育肥,做一些短期操作来争取更多获利,但真正大规模的补母猪还是不多。

Q11:公司和农户合作养殖,政府相关部门是否会对公司有指导意见?

A:会有一些相关部门鼓励我们和农户合作,从公司目前经营情况来看,与农户合作的养殖成本与自繁自养的养殖成本相差不大,因此公司的未来规划是自繁自养占40%,与农户合作占60%。

Q12:农户是否有除了养猪以外的其他产业?如果猪价一直涨下去,农户的产能是否会上升得比较快?

A:我们观察到的趋势是农户也在越来越专业化,比如专心种粮食作物的、专心种果树的、那对于现在还留在养猪行业里的农户,养猪就是他们的主业,很少再去兼顾其他产业。目前散户会越来越少地选择自己养母猪,散户更愿意上的产能还是育肥环节,从大企业买仔猪,所以这方面产能变化对市场的母猪供给不会产生很大的影响。

Q13:公司育种方面在寻找战略投资者?

A:这方面核心还是和国家种业基金寻求合作机会,国家相关基金来投资公司,肯定会对公司种猪方面的经营带来很好的提升,提供更充足的资金支持。但没有这部分投资也不会影响这块业务自身的生产管理,公司目前在种猪环节的整体生产养殖也能维持比较好的水平。

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