傲农生物：8月31日-9月9日投资者关系活动记录表

一、公司上半年经营情况

2026年上半年，公司实现饲料外销量97.36万吨，收入31.43亿元，毛利率5.51%；生猪销量110.08万头，收入7.64亿元；屠宰量83.17万头，屠宰与肉制品加工收入6.03亿元，毛利率7.64%；整体营业收入45.21亿元，归母净利润-1.90亿元。

二、问答环节

1、公司2026年的出栏目标是多少？后续产能如何安排？

答：公司历史能繁母猪存栏峰值超30万头；截至2026年6月末，公司能繁母猪存栏约11万头，8月末存栏规模基本维持该水平。2026年公司生猪出栏全年目标约240万头，目前相关生产经营按照年初既定经营计划有序推进。

2、公司近期养殖成本？

答：公司2026年二季度育肥完全成本为12.28元/公斤，断奶成本271.14元/头。

3、公司目前使用的种猪品系是什么？后续品系调整方向是怎样的？

答：公司目前使用的种猪品系包括丹系、托佩克，公司按照育种规划和丹系推进战略，加快高繁快长猪群的更新与扩群，逐步提升丹系群体占比。

4、屠宰业务情况？

答：公司屠宰业务聚焦福建区域，2025年全年屠宰量116.20万头，2026年上半年屠宰量已达83.17万头，预计2026年全年屠宰业务将实现较大幅度增长。业务结构上，代宰业务和自宰业务的比例约为3:1。

5、公司食品深加工业务的布局与规划？

答：食品深加工业务当前体量较小，公司重点布局B端客户，覆盖中式连锁餐饮、零售渠道、福建本地学校、部队、政府食堂等，产品包含猪肉、牛肉类制品，暂时不布局全国性C端产品。

6、公司饲料业务的经营现状以及未来调整规划？

答：公司饲料业务已制定恢复性目标，目前正在对饲料事业部的战略规划进行调整，核心导向是做精质量、优先保证利润。2026年公司将剥离相关亏损包袱，具体措施包括对亏损工厂采取关停、剥离、对外出租等方式处理，锁定亏损上限，避免盲目扩张；同时严格控制赊销规模、收缩业务杠杆，避免养殖低谷期的应收账款风险。当前不追求体量扩张，核心以保证利润为首要目标。

7、上半年业绩亏损的原因，何时扭亏？

答：上半年业绩亏损主要有两方面原因：第一，受生猪市场行情波动影响，本期生猪销售价格较低，且生猪出栏量同比增加，导致养猪业务亏损较大；第二，2025年上半年公司确认了约3.8亿元的重整收益，而本期重整收益已大幅减少。从经营层面看，公司各项业务稳步恢复，2026年1-6月营业收入45.21亿元，同比增长14.25%；饲料销量、生猪出栏量和存栏量均保持同比增长。公司高度重视本期的经营亏损，将持续聚焦主业、深化成本管控，努力改善盈利能力。

8、下半年有何计划？

答：公司下半年的经营主线是“稳字当头、持续降本”，核心目标是推动主业盈利能力的实质性修复，而非追求短期规模的盲目扩张。

第一，在降本增效方面，我们将通过提高产能利用率、持续开展种猪选育改良、优化饲料配方与饲喂模式、提升人均效率、强化生物安全与疫病防控等确定性举措，持续压降养殖成本。2026年二季度，公司育肥完全成本已降至12.28元/公斤，断奶成本271.14元/头，正稳步向年度目标（育肥成本12.25元/公斤、断奶成本270元/头、PSY28.5头）靠近。近期断奶成本已降到目标断奶成本以下。

第二，在出栏与产能节奏上，公司不盲目新增产能，而是根据猪价行情动态调整出栏结构，行情承压阶段更多输出仔猪，以快速回笼现金流、平滑周期波动。

第三，在现金流安全上，公司坚持审慎经营、严控资本开支、不再大规模新增产能，重点盘活存量资产，优先保障整体现金流安全、守住经营安全垫。

第四，业务结构上，饲料业务已率先修复，上半年收入31.43亿元、同比增长19.96%，外销量97.36万吨、增长17.10%，将为公司提供稳定的现金流支撑。

9、有新的项目投入吗？

答：公司坚持审慎经营、严控资本开支，饲料、养猪业务无新建产能计划，屠宰业务采用轻资产模式扩张运营，食品业务有少量设备投资，后续根据业务情况有序增加投资。

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